Η τακτική των δασμών, η επερχόμενη μεταστροφή προς φοροελαφρύνσεις και η γεωπολιτική αποκλιμάκωση «ανάβουν φωτιές» στα χρηματιστήρια – Γιατί τώρα μπορεί να είναι η στιγμή για τοποθετήσεις
Όταν ο δείκτης βαρόμετρο της Wall Street, S&P 500, αναπήδησε θεαματικά από την περιοχή της bear market σαν πύραυλος του Elon Musk, οι πιο παρατηρητικοί επενδυτές κατάλαβαν το μήνυμα: η φάση του φόβου μπορεί να έληξε.
Το σενάριο είναι γνώριμο: απειλές δασμών από τον Donald Trump, αναταράξεις στις αγορές και, κατόπιν, σταδιακή αποκλιμάκωση με εξαιρέσεις, παύσεις και διαπραγματεύσεις.
Αυτός ο κύκλος τρόμου και ανακούφισης δεν είναι νέο φαινόμενο – είναι η στρατηγική Trump.
Και τώρα, καθώς πλησιάζουμε στις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, ο Λευκός Οίκος φαίνεται να επιστρέφει στον γνώριμο ρόλο του διαπραγματευτή. Οι επενδυτές μυρίζονται τη μετάβαση και προετοιμάζονται για rally.
Η πολιτική Trump στους δασμούς – σκληρή, απότομη και πολλές φορές χαοτική – υπήρξε καταλύτης για sell-offs. Κάθε φορά που έβγαινε tweet-βόμβα, οι αγορές τρόμαζαν.
Όμως σχεδόν πάντα ακολουθούσε διόρθωση: παύσεις, εξαιρέσεις, διπλωματία. Η στρατηγική ήταν προβλέψιμη για τους παροικούντες την Wall Street.
Πλέον, τα σήματα που εκπέμπονται είναι πιο ήπια. Η ρητορική της κλιμάκωσης δείχνει να υποχωρεί. Το αφήγημα μετατοπίζεται από τη σύγκρουση στην ανάγκη για συμφωνίες. Οι αγορές διαβάζουν τα σημάδια.
Νέες εμπορικές συμφωνίες = νέο αφήγημα
Η στροφή της διοίκησης προς συμφωνίες με χώρες όπως η Ιαπωνία, η Νότια Κορέα ή ακόμα και η Ινδία, θα σημάνει στις αγορές κάτι καθοριστικό: το τέλος της πλήρους εμπορικής αντιπαράθεσης.
Και όταν το αφήγημα από ρήξη γίνει «συνεργασία», τα χρηματιστήρια δεν θα περιμένουν. Θα εκτοξευθούν.
Γιατί; Γιατί οι αγορές δεν χρειάζονται τελειότητα. Χρειάζονται λιγότερη αβεβαιότητα. Οι δασμοί προσφέρουν χάος, οι συμφωνίες σταθερότητα. Και το πολιτικό timing του Trump δείχνει πως ήρθε η ώρα για σταθερότητα.
Με φόντο τις εκλογές, η επαναφορά των φοροελαφρύνσεων στη δημόσια συζήτηση είναι στρατηγική κίνηση.
Ο πρόεδρος επιθυμεί να ενεργοποιήσει ξανά το αίσθημα οικονομικής ευημερίας που συνόδευσε τις μειώσεις φόρων του 2017 — μια περίοδος που εκτόξευσε εταιρικά κέρδη και δείκτες.
Η εστίαση στη μεσαία τάξη, η ενίσχυση της κατανάλωσης και η αναθέρμανση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης είναι πλέον οι νέοι μοχλοί ανάπτυξης.
Και αυτό, για την αγορά, είναι το καλύτερο νέο εδώ και μήνες.
Στο προηγούμενο sell-off, οι διορατικοί αγόρασαν τεχνολογικά «στολίδια» σε τιμές ευκαιρίας: Apple, Nvidia, Amazon, Microsoft, Meta, Google. Όλοι αυτοί οι τίτλοι εκτινάχθηκαν όταν η αγορά ανέκτησε την ψυχραιμία της.
Σήμερα, η κατάσταση είναι παρόμοια — αλλά πιο ώριμη. Ο πάτος φαίνεται να έχει σχηματιστεί.
Οι επενδυτές κρατούν μετρητά στην άκρη, περιμένοντας το κατάλληλο σήμα: μία συμφωνία, μία ανακοίνωση, μία νέα φορολογική πρόταση. Το σενάριο είναι έτοιμο. Χρειάζεται μονάχα ο σπινθήρας.
Πώς να κινηθείτε τώρα – το σχέδιο δράσης
Αν πράγματι διαμορφώνεται το έδαφος για ένα σημαντικό ράλι, οι κινήσεις πρέπει να είναι στοχευμένες και πειθαρχημένες:
• Διατηρήστε τις τοποθετήσεις σας σε ισχυρές μετοχές
• Ενισχύστε επιλεκτικά σε οποιαδήποτε διόρθωση
• Διατηρήστε ρευστότητα διαθέσιμη για ευκαιρίες
• Στοχεύστε σε κλάδους με εξαγωγική έκθεση και τεχνολογία
Αν ο Trump περάσει από τη σκληρή γραμμή των δασμών σε μια πιο «σοφτ» πολιτική συνεργασίας και φορολογικών κινήτρων, η αγορά δεν θα περιοριστεί σε ένα απλό rebound. Θα ανοίξει έναν νέο ανοδικό κύκλο, εφάμιλλο του 2017.
Οι αγορές δεν χτυπούν καμπανάκι στον πάτο. Αλλά αφήνουν σημάδια. Και τα σημερινά σημάδια λένε: ο πάτος σχηματίστηκε, η πολιτική αλλάζει τροχιά, οι πιθανότητες για εμπορική συμφωνία αυξάνονται, και ένα νέο αφήγημα είναι στα σκαριά.
Μπορεί η επόμενη φάση να είναι η αρχή ενός μεγάλου ανοδικού κύκλου. Εσείς θα μείνετε θεατές;
www.bankingnews.gr
Το σενάριο είναι γνώριμο: απειλές δασμών από τον Donald Trump, αναταράξεις στις αγορές και, κατόπιν, σταδιακή αποκλιμάκωση με εξαιρέσεις, παύσεις και διαπραγματεύσεις.
Αυτός ο κύκλος τρόμου και ανακούφισης δεν είναι νέο φαινόμενο – είναι η στρατηγική Trump.
Και τώρα, καθώς πλησιάζουμε στις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, ο Λευκός Οίκος φαίνεται να επιστρέφει στον γνώριμο ρόλο του διαπραγματευτή. Οι επενδυτές μυρίζονται τη μετάβαση και προετοιμάζονται για rally.
Η πολιτική Trump στους δασμούς – σκληρή, απότομη και πολλές φορές χαοτική – υπήρξε καταλύτης για sell-offs. Κάθε φορά που έβγαινε tweet-βόμβα, οι αγορές τρόμαζαν.
Όμως σχεδόν πάντα ακολουθούσε διόρθωση: παύσεις, εξαιρέσεις, διπλωματία. Η στρατηγική ήταν προβλέψιμη για τους παροικούντες την Wall Street.
Πλέον, τα σήματα που εκπέμπονται είναι πιο ήπια. Η ρητορική της κλιμάκωσης δείχνει να υποχωρεί. Το αφήγημα μετατοπίζεται από τη σύγκρουση στην ανάγκη για συμφωνίες. Οι αγορές διαβάζουν τα σημάδια.
Νέες εμπορικές συμφωνίες = νέο αφήγημα
Η στροφή της διοίκησης προς συμφωνίες με χώρες όπως η Ιαπωνία, η Νότια Κορέα ή ακόμα και η Ινδία, θα σημάνει στις αγορές κάτι καθοριστικό: το τέλος της πλήρους εμπορικής αντιπαράθεσης.
Και όταν το αφήγημα από ρήξη γίνει «συνεργασία», τα χρηματιστήρια δεν θα περιμένουν. Θα εκτοξευθούν.
Γιατί; Γιατί οι αγορές δεν χρειάζονται τελειότητα. Χρειάζονται λιγότερη αβεβαιότητα. Οι δασμοί προσφέρουν χάος, οι συμφωνίες σταθερότητα. Και το πολιτικό timing του Trump δείχνει πως ήρθε η ώρα για σταθερότητα.
Με φόντο τις εκλογές, η επαναφορά των φοροελαφρύνσεων στη δημόσια συζήτηση είναι στρατηγική κίνηση.
Ο πρόεδρος επιθυμεί να ενεργοποιήσει ξανά το αίσθημα οικονομικής ευημερίας που συνόδευσε τις μειώσεις φόρων του 2017 — μια περίοδος που εκτόξευσε εταιρικά κέρδη και δείκτες.
Η εστίαση στη μεσαία τάξη, η ενίσχυση της κατανάλωσης και η αναθέρμανση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης είναι πλέον οι νέοι μοχλοί ανάπτυξης.
Και αυτό, για την αγορά, είναι το καλύτερο νέο εδώ και μήνες.
Στο προηγούμενο sell-off, οι διορατικοί αγόρασαν τεχνολογικά «στολίδια» σε τιμές ευκαιρίας: Apple, Nvidia, Amazon, Microsoft, Meta, Google. Όλοι αυτοί οι τίτλοι εκτινάχθηκαν όταν η αγορά ανέκτησε την ψυχραιμία της.
Σήμερα, η κατάσταση είναι παρόμοια — αλλά πιο ώριμη. Ο πάτος φαίνεται να έχει σχηματιστεί.
Οι επενδυτές κρατούν μετρητά στην άκρη, περιμένοντας το κατάλληλο σήμα: μία συμφωνία, μία ανακοίνωση, μία νέα φορολογική πρόταση. Το σενάριο είναι έτοιμο. Χρειάζεται μονάχα ο σπινθήρας.
Πώς να κινηθείτε τώρα – το σχέδιο δράσης
Αν πράγματι διαμορφώνεται το έδαφος για ένα σημαντικό ράλι, οι κινήσεις πρέπει να είναι στοχευμένες και πειθαρχημένες:
• Διατηρήστε τις τοποθετήσεις σας σε ισχυρές μετοχές
• Ενισχύστε επιλεκτικά σε οποιαδήποτε διόρθωση
• Διατηρήστε ρευστότητα διαθέσιμη για ευκαιρίες
• Στοχεύστε σε κλάδους με εξαγωγική έκθεση και τεχνολογία
Αν ο Trump περάσει από τη σκληρή γραμμή των δασμών σε μια πιο «σοφτ» πολιτική συνεργασίας και φορολογικών κινήτρων, η αγορά δεν θα περιοριστεί σε ένα απλό rebound. Θα ανοίξει έναν νέο ανοδικό κύκλο, εφάμιλλο του 2017.
Οι αγορές δεν χτυπούν καμπανάκι στον πάτο. Αλλά αφήνουν σημάδια. Και τα σημερινά σημάδια λένε: ο πάτος σχηματίστηκε, η πολιτική αλλάζει τροχιά, οι πιθανότητες για εμπορική συμφωνία αυξάνονται, και ένα νέο αφήγημα είναι στα σκαριά.
Μπορεί η επόμενη φάση να είναι η αρχή ενός μεγάλου ανοδικού κύκλου. Εσείς θα μείνετε θεατές;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών