σύμβολα :
ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. (ΚΟ)
Προς αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών για τη συμφωνία η Intralot
(upd 3) Στο τελικό στάδιο διαπραγματεύσεων για την απόκτηση αλλοδαπής εταιρείας ανακοίνωσε ότι βρίσκεται η Intralot, επιβεβαιώνοντας πλήρως το δημοσίευμα του bankingnews.gr σχετικά με την απόκτηση της Bally’s Betting.
Η μετοχή της Intralot έχει τεθεί σήμερα σε αναστολή διαπραγμάτευσης, μετά το δημοσίευμα του ΒΝ, ότι η νέα εταιρεία που θα προκύψει από την ενοποίηση Intralot – Bally’s Betting θα διαθέτει λειτουργικά κέρδη EBITDA 465 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 124,7 εκατ. ευρώ προέρχονται από την ελληνική Intralot.
Ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ, η Intralot έχει εξασφαλίσει τη συμφωνία και των ελληνικών τραπεζών, προκειμένου να προχωρήσει στην περιλάλητη συμφωνία απορρόφησης της Bally’s Betting (πρώην Gamesys), της διαδικτυακής εταιρείας στοιχήματος στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικές πηγές, η νέα εταιρεία που θα προκύψει από την ενοποίηση Intralot – Bally’s Betting θα διαθέτει λειτουργικά κέρδη EBITDA 465 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 124,7 εκατ. ευρώ προέρχονται από την ελληνική Intralot.
Όπως θα δούμε μετά τη δομή της πολύπλοκης συμφωνίας, πρόκειται να δημιουργηθεί μια εντελώς διαφορετική Intralot, καθώς με την εισφορά της Bally’s Betting η συνολική επιχειρησιακή αξία της νέας εταιρείας θα ανέλθει κοντά στα 4 δισ. ευρώ, έναντι 1 δισ. ευρώ σήμερα.
Η ουσία του deal, όμως, θα είναι το πόσο θα στοιχίσει στην Intralot η απόκτηση των 340 εκατ. κερδών EBITDA της Bally’s Betting.
Συγκεκριμένα, εφόσον χρησιμοποιηθεί ένας πολλαπλασιαστής 8 EV/EBITDA, η επιχειρησιακή αξία της νέας εταιρείας μαζί με τον δανεισμό θα ανέλθει σε 3,7-3,9 δισ. ευρώ. (Σημείωση: στις ΗΠΑ αλλά και διεθνώς ο πολλαπλασιαστής ξεπερνά και το 15).
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν χορηγήσει στην Intralot δάνεια 100 εκατ. ευρώ και ένα ομολογιακό δάνειο ύψους 120 εκατ. ευρώ, ενώ ο συνολικός δανεισμός στα τέλη του 2024 ανερχόταν στα 444 εκατ. ευρώ – εκ των οποίων 90-100 εκατ. ευρώ ήταν δάνεια προς τις αμερικανικές τράπεζες.
Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία Gamesys είχε εξαγοραστεί το 2021 έναντι 2,7 δισ. δολαρίων από το private equity του Κορεάτη μετόχου της Intralot και βρισκόταν μέσα στην πρώτη πεντάδα των εταιρειών διαδικτυακού στοιχήματος στην Αγγλία.
Η δομή της συμφωνίας – Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από την Intralot και εισφορά μετοχών από την Bally’s Betting – Δημόσια πρόταση
Σύμφωνα με τις ίδιες τραπεζικές πηγές, για την απόκτηση της Bally’s Betting αναμένεται να εκδοθούν νέες μετοχές από την Intralot (αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών - η οποία θα αποτελεί την τρίτη κατά σειρά ανακεφαλαιοποίηση της Intralot, μετά και την πρόσφατη αύξηση του 2023 κατά 135 εκατ. ευρώ με τιμή 0,58 ευρώ).
Από την πλευρά της, η πρώην αγγλική θυγατρική της Bally’s θα εισφέρει στο νέο σχήμα μετοχές, δηλαδή θα πραγματοποιηθεί ανταλλαγή μετοχών δίχως να διευκρινίζεται ακόμη η σχέση ανταλλαγής.
Από τη συνένωση των δύο εταιρειών προκύπτει υποχρεωτική δημόσια πρόταση για την Intralot, καθώς το τωρινό ποσοστό του Κορεάτη μετόχου κ. Soo Kim (26,86%) θα υπερβεί το 33%.
Υπενθυμίζεται ότι η τιμή της μετοχής της Intralot, εν αναμονή της συμφωνίας, έφτασε έως και 1,17 ευρώ.
Ο ιδρυτής της εταιρείας Intralot, κ. Σ. Κόκκαλης, κατέχει το 20% των μετοχών, η εταιρεία συμμετοχών Intracom το 10%, ενώ στο σχήμα των μετόχων υπάρχουν και εφοπλιστές (κ. Γ. Μουνδρέας) και επενδυτικά funds, οι οποίοι συμμετείχαν στην προηγούμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 135 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με ορισμένες πηγές, ο κ. Σ. Κόκκαλης φέρεται να επιλέγει την οδό της ανάθεσης της πλειοψηφίας των μετοχών της Intralot, συνεπώς και του management, στην Bally’s – η οποία διαθέτει 19 καζίνο στις ΗΠΑ, τρία στην Αυστραλία (μετά τη συμφωνία απόκτησης της Star) καθώς και ένα καζίνο στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Παφίλας Δημήτρης
[email protected]
www.bankingnews.gr
Η μετοχή της Intralot έχει τεθεί σήμερα σε αναστολή διαπραγμάτευσης, μετά το δημοσίευμα του ΒΝ, ότι η νέα εταιρεία που θα προκύψει από την ενοποίηση Intralot – Bally’s Betting θα διαθέτει λειτουργικά κέρδη EBITDA 465 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 124,7 εκατ. ευρώ προέρχονται από την ελληνική Intralot.
Ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ, η Intralot έχει εξασφαλίσει τη συμφωνία και των ελληνικών τραπεζών, προκειμένου να προχωρήσει στην περιλάλητη συμφωνία απορρόφησης της Bally’s Betting (πρώην Gamesys), της διαδικτυακής εταιρείας στοιχήματος στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικές πηγές, η νέα εταιρεία που θα προκύψει από την ενοποίηση Intralot – Bally’s Betting θα διαθέτει λειτουργικά κέρδη EBITDA 465 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 124,7 εκατ. ευρώ προέρχονται από την ελληνική Intralot.
Όπως θα δούμε μετά τη δομή της πολύπλοκης συμφωνίας, πρόκειται να δημιουργηθεί μια εντελώς διαφορετική Intralot, καθώς με την εισφορά της Bally’s Betting η συνολική επιχειρησιακή αξία της νέας εταιρείας θα ανέλθει κοντά στα 4 δισ. ευρώ, έναντι 1 δισ. ευρώ σήμερα.
Η ουσία του deal, όμως, θα είναι το πόσο θα στοιχίσει στην Intralot η απόκτηση των 340 εκατ. κερδών EBITDA της Bally’s Betting.
Συγκεκριμένα, εφόσον χρησιμοποιηθεί ένας πολλαπλασιαστής 8 EV/EBITDA, η επιχειρησιακή αξία της νέας εταιρείας μαζί με τον δανεισμό θα ανέλθει σε 3,7-3,9 δισ. ευρώ. (Σημείωση: στις ΗΠΑ αλλά και διεθνώς ο πολλαπλασιαστής ξεπερνά και το 15).
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν χορηγήσει στην Intralot δάνεια 100 εκατ. ευρώ και ένα ομολογιακό δάνειο ύψους 120 εκατ. ευρώ, ενώ ο συνολικός δανεισμός στα τέλη του 2024 ανερχόταν στα 444 εκατ. ευρώ – εκ των οποίων 90-100 εκατ. ευρώ ήταν δάνεια προς τις αμερικανικές τράπεζες.
Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία Gamesys είχε εξαγοραστεί το 2021 έναντι 2,7 δισ. δολαρίων από το private equity του Κορεάτη μετόχου της Intralot και βρισκόταν μέσα στην πρώτη πεντάδα των εταιρειών διαδικτυακού στοιχήματος στην Αγγλία.
Η δομή της συμφωνίας – Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από την Intralot και εισφορά μετοχών από την Bally’s Betting – Δημόσια πρόταση
Σύμφωνα με τις ίδιες τραπεζικές πηγές, για την απόκτηση της Bally’s Betting αναμένεται να εκδοθούν νέες μετοχές από την Intralot (αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών - η οποία θα αποτελεί την τρίτη κατά σειρά ανακεφαλαιοποίηση της Intralot, μετά και την πρόσφατη αύξηση του 2023 κατά 135 εκατ. ευρώ με τιμή 0,58 ευρώ).
Από την πλευρά της, η πρώην αγγλική θυγατρική της Bally’s θα εισφέρει στο νέο σχήμα μετοχές, δηλαδή θα πραγματοποιηθεί ανταλλαγή μετοχών δίχως να διευκρινίζεται ακόμη η σχέση ανταλλαγής.
Από τη συνένωση των δύο εταιρειών προκύπτει υποχρεωτική δημόσια πρόταση για την Intralot, καθώς το τωρινό ποσοστό του Κορεάτη μετόχου κ. Soo Kim (26,86%) θα υπερβεί το 33%.
Υπενθυμίζεται ότι η τιμή της μετοχής της Intralot, εν αναμονή της συμφωνίας, έφτασε έως και 1,17 ευρώ.
Ο ιδρυτής της εταιρείας Intralot, κ. Σ. Κόκκαλης, κατέχει το 20% των μετοχών, η εταιρεία συμμετοχών Intracom το 10%, ενώ στο σχήμα των μετόχων υπάρχουν και εφοπλιστές (κ. Γ. Μουνδρέας) και επενδυτικά funds, οι οποίοι συμμετείχαν στην προηγούμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 135 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με ορισμένες πηγές, ο κ. Σ. Κόκκαλης φέρεται να επιλέγει την οδό της ανάθεσης της πλειοψηφίας των μετοχών της Intralot, συνεπώς και του management, στην Bally’s – η οποία διαθέτει 19 καζίνο στις ΗΠΑ, τρία στην Αυστραλία (μετά τη συμφωνία απόκτησης της Star) καθώς και ένα καζίνο στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Παφίλας Δημήτρης
[email protected]
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών